Por Phil Weiss (TMF Grape) 28 de dezembro de 2000 No início deste ano, escrevi as duas primeiras partes do meu estudo em andamento sobre as opções de compra de ações (clique aqui para a Parte 1 e a Parte 2). O objetivo desta série é identificar como as opções são contabilizadas, de modo que os investidores possam tomar uma decisão mais informada sobre como visualizá-los. Conforme discutido em maior detalhe na Parte 1 desta série, o benefício fiscal relacionado ao exercício de opções de ações não qualificadas geralmente não está refletido no lucro líquido. No entanto, isso resulta em uma dedução na declaração de imposto da empresa. Heres por que: Suponha que um funcionário que tenha recebido uma opção de compra de ações não qualificada (NSO) com um preço de exercício de 20 por ação exerça essa opção quando as ações estão negociando em 50 por ação. Quando a opção é exercida, o empregado é tributado na diferença 30 entre o preço de exercício 50 e o preço de 20 concessões. Este 30 é renda salarial para o empregado, para que a empresa tenha uma dedução de 30 compensações para fins fiscais. A grande maioria das empresas não inclui essa dedução de remuneração ao calcular a receita de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). A dedução fiscal vale 10,50 para a empresa (30 vezes a taxa de imposto de renda de 35 pessoas). O efeito do exercício de opção de compra de ações do empregado não afeta o resultado, mas atinge o balanço patrimonial como um aumento direto no patrimônio líquido. Os investidores também devem notar que esse ajuste ao patrimônio líquido nem sempre corresponde ao valor registrado no estado do fluxo de caixa. Esta incompatibilidade acontece quando uma empresa tem uma perda operacional líquida para fins de imposto de renda federal e não consegue utilizar todo o benefício fiscal do exercício de opção no ano em curso. Este parece ser o caso da Cisco Systems (Nasdaq: CSCO). Na demonstração mais recente do Patrimônio Líquido, o benefício fiscal dos planos de opções de ações dos empregados foi de 3.077, enquanto a Demonstração dos Fluxos de Caixa mostrou apenas 2.495. O tamanho do benefício fiscal também depende do preço das ações da empresa. Há duas razões para isso. Primeiro, um aumento no preço das ações em relação ao preço da subvenção resulta em um benefício fiscal maior e, em segundo lugar, o preço da ação pode influenciar o número de opções que estão sendo exercidas. Será interessante observar o impacto que o mercado de ações em dificuldade tem sobre o tamanho do benefício do fluxo de caixa do exercício de opções de ações que as empresas realizam no próximo ano. A primeira tabela resume o crescimento no fluxo de caixa reportado das operações no acumulado do ano e nos dois exercícios anteriores. A segunda tabela elimina o benefício obtido pelo exercício de opções de estoque e revela resultados dramaticamente diferentes. (Nota: os dados de Amgens para 1998 e 1999 são os mesmos. Antes deste ano, a Amgen registrou esse benefício fiscal na seção de financiamento de seu fluxo de caixa. Como resultado, o valor não faz parte do fluxo de caixa das operações e nenhum ajuste Era obrigatório). No passado, as empresas tinham a opção de se informar desse item na seção operacional ou de financiamento da demonstração do fluxo de caixa. No entanto, este não é o caso, já que este ano os poderes contábeis que determinam que este benefício fiscal deve ser registrado como parte do fluxo de caixa das operações. A Microsoft também relatou anteriormente esse item na seção de financiamento. Atualizou sua demonstração do fluxo de caixa para refletir essa mudança na política contábil no seu 10-K para o ano encerrado em junho passado. De todos os números na tabela acima, os mais angustiantes são Ciscos. A Cisco realizou benefícios de fluxo de caixa significativos do exercício de opções de compra de ações nos últimos cinco trimestres. Se o preço das ações da Ciscos continua a sofrer. Os investidores devem esperar que o benefício do fluxo de caixa do exercício da opção diminua, prejudicando o fluxo de caixa relatado pela Ciscos das operações. Eu também achei os resultados do primeiro trimestre do Microsofts bastante interessantes, já que seu benefício fiscal relacionado à opção para o primeiro trimestre de 435 milhões foi aproximadamente um terço do resultado do ano passado. O preço das ações da Microsofts certamente apresentou queda no último ano. O declínio no fluxo de caixa da Microsofts beneficia deste item é um exemplo do impacto que a performance do preço de uma empresa pode ter sobre este benefício. A linha inferior aqui é desconfiar do impacto dos exercicios de opção de estoque no fluxo de caixa de operações. Este benefício não é um que pode ser contado com qualquer regularidade e está perigosamente ligado a duas coisas que a administração não tem controle sobre o preço das ações e o desejo dos funcionários de converter suas opções em dinheiro. Na próxima parte desta série, eu continuo essa discussão, examinando algumas outras questões, incluindo as empresas de imposto sobre a folha de pagamento pagas quando as opções são exercidas e, se o espaço permitir, o custo das ações relacionadas à empresa e seus acionistas. Se você tiver alguma dúvida, pergunte-lhes no nosso Painel de discussão de pesquisa de Motley Fool. Declarações financeiras: fluxo de caixa Na seção anterior deste tutorial, mostramos que o fluxo de caixa flui através de um negócio em quatro estágios genéricos. Primeiro, o dinheiro é arrecadado de investidores e emprestado de credores. Em segundo lugar, o dinheiro é usado para comprar ativos e construir inventário. Em terceiro lugar, os ativos e o inventário permitem que as operações da empresa gerem dinheiro, que paga por despesas e impostos antes de eventualmente chegar à quarta etapa. Nesta fase final, o dinheiro é devolvido aos credores e investidores. As regras de contabilidade exigem que as empresas classifiquem seus fluxos de caixa naturais em um dos três baldes (conforme exigido pelo SFAS 95), esses baldes constituem a demonstração dos fluxos de caixa. O diagrama abaixo mostra como os fluxos de caixa naturais se encaixam nas classificações da demonstração dos fluxos de caixa. Os fluxos são exibidos em verde e saídas exibidas em vermelho: a soma de CFF. CFI e CFO são o fluxo de caixa líquido. Embora o fluxo de caixa líquido seja quase impermeável à manipulação pela administração, é uma medida de desempenho inferior porque inclui o financiamento de fluxos de caixa (CFF), que, dependendo das atividades de financiamento de uma empresa, pode afetar o fluxo de caixa líquido de forma contraditória com o real performance operacional. Por exemplo, uma empresa rentável pode decidir usar seu dinheiro extra para aposentar dívida de longo prazo. Nesse caso, um CFF negativo para o desembolso de caixa para se aposentar dívida poderia mergulhar o fluxo de caixa líquido para zero, mesmo que o desempenho operacional seja forte. Por outro lado, uma empresa com perda de dinheiro pode aumentar artificialmente o fluxo de caixa líquido, emitiendo uma obrigação societária ou vendendo ações. Nesse caso, um CFF positivo poderia compensar um fluxo de caixa operacional negativo (CFO), mesmo que as operações da empresa não estejam funcionando bem. Agora que temos uma compreensão firme da estrutura dos fluxos de caixa naturais e da forma como são classificados, esta seção examinará quais medidas de fluxo de caixa são mais utilizadas para uma análise específica. Também nos concentraremos em como você pode fazer ajustes em números para que sua análise não seja distorcida por manipulações de relatórios. Qual medida de fluxo de caixa é melhor Você tem pelo menos três medidas de fluxo de caixa válidas para escolher. O que é adequado para você depende do seu propósito e se você está tentando avaliar o estoque ou toda a empresa. A escolha mais fácil é retirar o fluxo de caixa das operações (CFO) diretamente da demonstração dos fluxos de caixa. Esta é uma medida popular, mas tem deficiências quando usadas isoladamente: exclui as despesas de capital, que normalmente são necessárias para manter a capacidade produtiva das empresas. Também pode ser manipulado, como mostramos a seguir. Se estamos tentando fazer uma avaliação ou substituir uma medida de ganhos com base no exercício, a questão básica é qual grupo agrupa o fluxo de caixa Se queremos fluxo de caixa para os acionistas, então devemos usar o fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) Análogo ao lucro líquido e seria o melhor para um índice de fluxo de preço a caixa (PCF). Se queremos fluxos de caixa para todos os investidores de capital, devemos usar o fluxo de caixa gratuito para a empresa (FCFF). FCFF é semelhante à base de geração de caixa utilizada no valor econômico adicionado (EVA). Na EVA, o chamado lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) ou às vezes lucro operacional líquido menos impostos ajustados (NOPLAT), mas ambos são essencialmente FCFF, onde os ajustes são feitos para o componente de CFO. Firma (Acionistas e credores) Fluxo de caixa livre para empresa (FCFF) CFO Juros pós-impostos - CFI 13 13 () O fluxo de caixa do investimento (CFI) é usado como uma estimativa do nível de despesas de capital líquido necessárias para manter e expandir o Empresa. O objetivo é deduzir os gastos necessários para financiar o crescimento contínuo, e se uma estimativa melhor do que o CFI estiver disponível, então ele deve ser usado. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é igual ao CFO menos os fluxos de caixa dos investimentos (CFI). Por que subtrair CFI do CFO Porque os acionistas se preocupam com o dinheiro disponível para eles depois de todas as saídas de caixa, incluindo investimentos de longo prazo. O CFO pode ser impulsionado apenas porque a empresa comprou ativos ou mesmo outra empresa. A FCFE melhora o CFO contando os fluxos de caixa disponíveis para os acionistas, líquidos de todas as despesas, incluindo investimentos. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) usa a mesma fórmula que a FCFE, mas adiciona juros pós-impostos, que são iguais aos juros pagos multiplicados por 1 taxa de imposto. Os juros pagos após pagamento são adicionados porque, no caso do FCFF, estamos capturando os fluxos de caixa líquidos totais disponíveis tanto para os acionistas quanto para os credores. O juro pago (líquido da dedução fiscal da empresa) é uma saída de caixa que adicionamos de volta à FCFE para obter um fluxo de caixa que está disponível para todos os fornecedores de capital. Uma Nota sobre Impostos Não é necessário subtrair os impostos separadamente de qualquer uma das três medidas acima. CFO já inclui (ou, mais precisamente, é reduzido por) impostos pagos. Geralmente, queremos fluxos de caixa após impostos, uma vez que os impostos são uma saída real e contínua. É claro que os impostos pagos em um ano podem ser anormais. Assim, para fins de avaliação, os cálculos ajustados do CFO ou EVA ajustam os impostos reais pagos para produzir um nível de impostos mais normal. Por exemplo, uma empresa pode vender uma subsidiária para um lucro tributável e, desse modo, obter ganhos de capital. Aumentando os impostos pagos pelo ano. Como essa parcela de impostos pagos não é recorrente, ela pode ser removida para calcular uma despesa de imposto normalizada. Mas esse tipo de precisão nem sempre é necessário. Muitas vezes, é aceitável usar os impostos pagos conforme aparecem no CFO. Ajustando fluxo de caixa de operações (CFO) Cada uma das três medidas de fluxo de caixa inclui CFO, mas queremos capturar CFO sustentável ou recorrente, ou seja, o CFO gerado pelo negócio em andamento. Por esta razão, muitas vezes não podemos aceitar o CFO, conforme relatado na demonstração dos fluxos de caixa, e geralmente precisamos calcular um CFO ajustado, removendo fluxos de caixa únicos ou outros fluxos de caixa que não são gerados pelas operações comerciais normais. Abaixo, analisamos quatro tipos de ajustes que você deve fazer para o CFO relatado, a fim de capturar fluxos de caixa sustentáveis. Primeiro, considere uma declaração CFO limpa da Amgen, uma empresa com reputação de geração de fluxos de caixa robustos: Amgen mostra CFO no formato indireto. Sob o formato indireto, o CFO é derivado da renda líquida com dois conjuntos de complementos. Primeiro, despesas não monetárias, como a depreciação. São adicionados de volta porque reduzem o lucro líquido, mas não consomem dinheiro. Em segundo lugar, as alterações nas contas operacionais (atuais) do balanço são adicionadas ou subtraídas. No caso de Amgens, existem cinco inscrições de adições que se enquadram no caixa de caixa fornecido com (usado em) mudanças nos ativos e passivos operacionais: três dessas mudanças no balanço subtraem CFO e duas delas somam ao CFO. Por exemplo, observe que as contas a receber de clientes (também conhecidas como contas a receber) reduzem o CFO em cerca de 255 milhões: as contas a receber de clientes são um uso de caixa. Isso ocorre porque, como uma conta de ativos atuais, aumentou 255 milhões durante o ano. Este 255 milhões está incluído como receita e, portanto, lucro líquido, mas a empresa não recebeu o caixa no final dos exercícios, de modo que as receitas não cobradas devem ser excluídas de um cálculo de caixa. Por outro lado, as contas a pagar são fonte de dinheiro no caso Amgens. Esta conta de passivo circulante aumentou 74 milhões durante o ano em que a Amgen deve o dinheiro e o lucro líquido reflete a despesa, mas a empresa permaneceu temporariamente no caixa, pelo que o CFO do período é aumentado em 74 milhões. Nós nos referiremos à declaração de Amgens para explicar o primeiro ajuste que você deve fazer ao CFO: 1. Benefícios fiscais relacionados às opções de ações do empregado (veja 1 na declaração do CFO da Amgen) O CFO da Amgens foi impulsionado por quase 269 milhões porque uma empresa obtém uma dedução fiscal quando Os funcionários exercem opções de ações não qualificadas. Como tal, quase 8 de CFG de Amgens não se deve a operações e não é necessariamente recorrente, então a quantidade de 8 deve ser removida do CFO. Embora a declaração de fluxo de caixa Amgens seja excepcionalmente legível, algumas empresas enterram esse benefício fiscal em uma nota de rodapé. Para rever os próximos dois ajustes que devem ser feitos para o CFO reportado, consideraremos a demonstração dos fluxos de caixa da Verizons abaixo. 2. Mudanças incomuns nas Contas de Capital de Giro (contas a receber, estoques e contas a pagar) (Consulte 2 na declaração do Verizon CFO). Embora a declaração da Verizons tenha muitas linhas, note que o CFO reportado é derivado do lucro líquido com os mesmos dois conjuntos de notas extras Explicado acima: as despesas não monetárias são adicionadas de volta ao lucro líquido e as mudanças nas contas operacionais são adicionadas ou subtraídas dela: Observe que uma alteração nas contas a pagar contribuiu com mais de 2,6 bilhões para o CFO reportado. Em outras palavras, a Verizon criou mais de 2,6 bilhões em caixa operacional adicional em 2003, segurando contas de fornecedores em vez de pagá-las. Não é incomum que as contas a pagar aumente à medida que a receita aumenta, mas se as contas a pagar aumentam a uma taxa mais rápida do que as despesas, a empresa efetivamente cria fluxo de caixa esticando contas a fornecedores. Se esses influxos de caixa forem anormalmente elevados, é recomendável removê-los do CFO porque provavelmente são temporários. Especificamente, a empresa poderia pagar as contas do vendedor em janeiro, imediatamente após o final do ano fiscal. Se isso acontecer, aumentará artificialmente o CFO do período atual ao adiar as saídas de caixa ordinárias para um período futuro. O julgamento deve ser aplicado ao avaliar as mudanças nas contas de capital de giro porque pode haver boas ou más intenções por trás do fluxo de caixa criado por níveis mais baixos de capital de giro. Empresas com boas intenções podem trabalhar para minimizar seu capital de giro - eles podem tentar coletar recebíveis rapidamente, esticar contas a pagar e minimizar seu inventário. Essas boas intenções aparecem como melhorias incrementais e, portanto, sustentáveis para o capital de giro. As empresas com intenções ruins tentam disfarçar temporariamente o fluxo de caixa antes do final do período de relatório. Tais mudanças nas contas de capital de giro são temporárias porque serão revertidas no exercício subseqüente. Isso inclui a retenção temporária de contas de fornecedores (o que causa um aumento temporário de contas a pagar e CFO), reduzindo os negócios para cobrar recebíveis antes do final dos exercícios (causando uma diminuição temporária em contas a receber e aumento no CFO), ou retirando o estoque antes do final dos anos ( O que causa uma diminuição temporária no inventário e aumento no CFO). No caso de recebíveis, algumas empresas vendem seus recebíveis a terceiros em uma operação de factoring, o que tem o efeito de impulsionar temporariamente o CFO. 3. Despesas capitalizadas que devem ser expensadas (saídas no CFI que devem ser re-classificadas manualmente para CFO) (Consulte 3 na declaração do CFO da Verizon). No fluxo de caixa do investimento (CFI), você pode ver que a Verizon investiu quase 11,9 Bilhões em dinheiro. Esta saída de caixa foi classificada em CFI em vez de CFO porque o dinheiro foi gasto para adquirir ativos de longo prazo em vez de pagar por estoque ou despesas operacionais correntes. No entanto, na ocasião, esta é uma chamada de julgamento. A WorldCom explorou notoriamente essa discrição reclassificando as despesas correntes em investimentos e, de um único golpe, aumentando artificialmente CFO e ganhos. A Verizon escolheu incluir software capitalizado em despesas de capital. Isso se refere a cerca de 1 bilhão em dinheiro gasto (com base em notas de rodapé) para desenvolver sistemas internos de software. As empresas podem escolher classificar o software desenvolvido para uso interno como uma despesa (redução de CFO) ou um investimento (redução de CFI). A Microsoft, por exemplo, classifica de forma responsável todos os custos de desenvolvimento como despesas, em vez de capitalizá-las para CFI, o que melhora a qualidade do CFO reportado. No caso da Verizons, é aconselhável reclassificar a saída de caixa para o CFO, reduzindo-o em 1 bilhão. A principal idéia aqui é que, se você confiar exclusivamente no CFO, você deve verificar o CFI para as saídas de caixa que deveriam ser reclassificadas para o CFO. 4. Ganhos de uma vez (não recorrentes) devido a dividendos recebidos ou ganhos de negociação O CFO inclui dois itens de fluxo de caixa que os analistas muitas vezes re-classificam em fluxo de caixa de financiamento (CFF): (1) dividendos recebidos de investimentos e (2) ganhos perdidos De títulos de negociação (investimentos que são comprados e vendidos para lucros a curto prazo). Se você achar que CFO é impulsionado significativamente por um ou ambos os itens, eles valem a pena ser examinados. Talvez os influxos sejam sustentáveis. Por outro lado, os dividendos recebidos geralmente não são devidos ao negócio operacional principal da empresa e podem não ser previsíveis. Os ganhos de negociação de títulos são ainda menos sustentáveis: são notoriamente voláteis e geralmente devem ser removidos do CFO, a menos que, é claro, sejam essenciais para as operações, como acontece com uma empresa de investimentos. Além disso, os ganhos comerciais podem ser manipulados: o gerenciamento pode facilmente vender títulos negociáveis por um ganho antes do final dos anos, impulsionando o CFO. Resumo O fluxo de caixa das operações (CFO) deve ser examinado por distorções das seguintes maneiras: Remova os ganhos de benefícios fiscais devido a exercicios de opções de ações.13 Verifique se os boletos temporários de CFO são devidos a ações de capital de giro. Por exemplo, reter retenção de contas a pagar, ou recarregar o canal, reduzir temporariamente o inventário.13 Verificar as saídas de caixa classificadas em CFI que devem ser reclassificadas para o CFO.13 Verifique se há outros boletos de CFO únicos devido a dividendos não recorrentes ou ganhos de negociação. 13 A partir de ser vulnerável a distorções, a maior fraqueza do CFO é que exclui o investimento em dólares. Geralmente, podemos superar este problema usando o fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE), que inclui (ou, mais precisamente, é reduzido por) as despesas de capital (CFI). Finalmente, a fraqueza da FCFE é que isso mudará se a estrutura do capital mudar. Ou seja, a FCFE aumentará se a empresa substituir a dívida com capital próprio (uma ação que reduz os juros pagos e, portanto, aumenta o CFO) e vice-versa. Este problema pode ser superado usando o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF), que não é distorcida pela relação dívida / patrimônio. Demonstrações Financeiras: EarningsOptions e a Implementação de Mordida de Imposto Diferido da Declaração FASB no. 123 (R) vai além de selecionar um método para avaliar opções de estoque de funcionários. Os CPAs também devem ajudar as empresas a fazer os ajustes contábeis tributários necessários para rastrear adequadamente os benefícios fiscais da remuneração baseada em ações. Declaração no. 123 (R) exige que as empresas utilizem a contabilização de impostos diferidos para opções de ações de empregados. Os atributos fiscais de opções determinam se uma diferença temporária dedutível surge quando a empresa reconhece a despesa de compensação relacionada à opção em suas demonstrações financeiras. As empresas tratam as opções não qualificadas e de incentivo de forma diferente. Empresas que não seguiram a abordagem de valor justo da Declaração nº. 123 deve estabelecer um pool de abertura de benefícios fiscais excedentes para todos os prêmios concedidos após 15 de dezembro de 1994, como se a empresa tivesse contabilizado as opções de compra de ações sob esta declaração. Para fazer isso, os CPAs devem fazer uma análise de subvenção por concessão dos efeitos tributários das opções outorgadas, modificadas, resolvidas, perdidas ou exercidas após a data efetiva da Declaração nº. 123. Certas situações incomuns podem exigir um tratamento especial. Estes incluem casos em que os empregados perdem uma opção antes de serem adquiridos, a empresa cancela uma opção após a aquisição ou uma opção expira sem exercicio, geralmente porque está subaquática. Os CPAs também precisam ser cautelosos de possíveis armadilhas quando as opções estão subaquáticas, quando a empresa opera em outros países com diferentes leis tributárias ou tem uma perda operacional líquida. Cálculo do pool inicial do APIC e os cálculos fiscais em curso exigidos pela Declaração nº. 123 (R) é um processo complexo que exige uma manutenção cuidadosa dos registros. O método simplificado recentemente aprovado adiciona mais um conjunto de computações que as empresas precisam executar. Os CPAs devem encorajar as empresas a começar a fazer esses cálculos o mais rápido possível, pois alguns exigem o rastreamento de informações históricas. Nancy Nichols, CPA, PhD, é professora associada de contabilidade na James Madison University em Harrisonburg, Virginia. Seu endereço de e-mail é nicholnbjmu. edu. Luis Betancourt, CPA, PhD, é professor assistente de contabilidade na James Madison University. Seu endereço de e-mail é betanclxjmu. edu. Ouve a decisão de metodologia de avaliação necessária e ajudou a empresa a selecionar um método de adoção. Agora é hora de sentar e relaxar enquanto outras empresas lutam para terminar de implementar o FASB Statement no. 123 (revisado), pagamento baseado em compartilhamento. Mas espere. Antes de ficar muito confortável, existem outras preocupações que as empresas que emitem compensação baseada em estoque devem lidar. Embora as questões de avaliação tenham recebido a participação dos leões na atenção, os CPA também devem ajudar as empresas imprudentes a lidar com a Declaração nº. 123 (R) s implicações fiscais. A mudança é inevitável Em antecipação à despesa obrigatória de opções de ações, 71 das empresas estavam revisando ou planejando revisar seus programas de incentivo para funcionários de longo prazo. Fonte: Hewitt Associates, Lincolnshire, Illinois. Hewitt. As regras tributárias segundo a Declaração nº. 123 (R) são complexos. Eles exigem rastrear os benefícios fiscais da compensação baseada em estoque em uma subvenção por concessão e país por país. Além disso, para reduzir o impacto da demonstração do resultado das transações futuras, as empresas precisam preparar um histórico de atividade de opção de estoque de 10 anos para determinar o valor do pool de capital adicional (APIC). Este artigo descreve o imposto e a contabilidade relevantes para que os CPAs possam ajudar os empregadores e os clientes a cumprir os novos requisitos com mais facilidade. O FASB DE FUNDAMENTO emitiu a Declaração no. 123 (R) em dezembro de 2004. De acordo com a Declaração nº. 123, as empresas tiveram a opção de contabilizar os pagamentos baseados em ações usando o método do valor intrínseco da APB Opinion no. 25, Contabilização de estoque emitido para empregados, ou método de valor justo. A maioria usou o método do valor intrínseco. Declaração no. 123 (R) eliminou essa escolha e exige que as empresas usem o método do valor justo. Para estimar o valor justo das opções dos empregados, as empresas devem usar um modelo de preço de opção, como Black-Scholes-Merton ou rede. Além de selecionar um modelo de precificação, as empresas precisam considerar o impacto contábil de impostos diferidos das opções de despesa com base no valor justo. Com a posição do pessoal FASB no. 123 (R) -3, permitindo que a maioria das empresas atinja, pelo menos, 11 de novembro de 2006, para determinar um método para calcular o pool de benefícios fiscais excedentes, ainda há tempo para CPAs ajudar as empresas a se prepararem para as questões de imposto diferido. 123 (R) cria. CONTABILIDADE DE IMPOSTO DIFERIDO Declaração nº. 123 (R) exige que as empresas utilizem a contabilização de impostos diferidos para opções de ações de empregados. Os atributos fiscais de opções determinarão se uma diferença temporária dedutível surgirá quando uma empresa reconhecer a despesa de compensação relacionada a opção em suas demonstrações financeiras. Opções de estoque não qualificadas (NQSOs). Quando uma empresa concede a um funcionário um NQSO, ele reconhece a despesa de compensação relacionada e registra um benefício fiscal igual à despesa de remuneração multiplicada pela taxa de imposto de renda da empresa. Isso cria um ativo de imposto diferido porque a empresa está tomando uma demonstração de demonstração financeira que atualmente não é dedutível para fins de imposto de renda. Quando um funcionário exerce uma NQSO, a empresa compara a dedução fiscal permitida com a despesa de compensação contábil correspondente calculada anteriormente e credita o benefício fiscal associado a qualquer dedução fiscal excessiva à APIC. Em outras palavras, os CPAs devem comparar o benefício fiscal real com o ativo fiscal diferido e creditar qualquer excesso ao patrimônio líquido em vez de ao resultado. Se a dedução fiscal for inferior à despesa de remuneração da demonstração financeira, a baixa do ativo fiscal diferido restante é cobrada contra o grupo APIC. Se o valor exceder o pool, o excesso é cobrado contra a renda. O activo por impostos diferidos da empresa geralmente difere de seu benefício fiscal realizado. Pense no ativo fiscal diferido como uma estimativa com base no custo de compensação registrado para fins de livros. As empresas não devem esperar que o ativo fiscal diferido seja igual ao benefício fiscal que eles finalmente recebem. O Anexo 1 ilustra a contabilização de NQSOs e impostos diferidos. Em 1º de janeiro de 2006, a XYZ Corp. concede opções de Jane Smith em 100 ações. As opções têm um preço de exercício de 10 (preço das ações na data da concessão), são adquiridas no final de três anos e têm um valor justo de 3. Todas as opções devem ser adquiridas. Assim, o custo de compensação a ser reconhecido ao longo do período de três anos é 300 (100 opções X 3). Assumindo uma taxa de imposto de 35, os mesmos lançamentos diários serão feitos todos os anos em 2006, 2007 e 2008 para registrar o custo de remuneração e o imposto diferido relacionado: Dr. Compensação Custo Cr. Capital social adicional (Para reconhecer o custo da remuneração) Dr. Imposto diferido (Para reconhecer um ativo fiscal diferido para a diferença temporária referente ao custo da remuneração) No final de 2008, o saldo no ativo fiscal diferido é de 105 e 300 adicionais. pago em dinheiro. Suponha que Smith exerça suas opções em 2009, quando o preço das ações é de 30 por ação. Se as ações ordinárias da XYZs forem ações sem par, gravaria o exercício da seguinte forma: A APIC POOL Statement no. 123 (R) fornece duas alternativas de transição: o método prospectivo modificado e o método retrospectivo modificado com atualização. Além disso, a posição do pessoal no. 123 (R) -3, que o FASB postou em seu site em 11 de novembro de 2005, oferece uma terceira opção simplificada. Em todos os casos, os CPAs devem ajudar as empresas a calcular a quantidade de benefícios fiscais excedentes elegíveis (o pool APIC) na data de adoção. Isso é importante porque é ajudar a evitar uma declaração de renda adicional para ganhos para futuros exercicios de opções ou cancelamentos. Empresas que não seguiram a abordagem de valor justo da Declaração original nº. 123 deve estabelecer um conjunto de benefícios de excesso de impostos incluídos na APIC relacionados a todos os prêmios concedidos e liquidados em períodos que começam após 15 de dezembro de 1994, como se a empresa tivesse contabilizado as outorgas de ações nos termos da Demonstração nº. 123 abordam o tempo todo. Essas empresas também devem determinar quais seus ativos fiscais diferidos teriam sido se eles seguissem a Declaração nº. 123 provisões de reconhecimento. Se, após a adoção da Declaração nº. 123 (R), a despesa de livro de uma empresa em um exercício de opção é maior que a dedução fiscal, a diferença, ajustada para impostos, é aplicada contra o pool APIC existente. Não tem impacto sobre as finanças do ano corrente. Sem o grupo APIC, a diferença ajustada por impostos seria uma despesa de demonstração de resultados adicional. Obviamente, o cálculo do pool APIC inicial e do ativo fiscal diferido levará algum tempo. Os CPAs devem fazer uma análise de subvenção por concessão dos efeitos tributários de todas as opções outorgadas, modificadas, liquidadas, perdidas ou exercidas após a data efetiva da declaração original no. 123 (Esse extrato foi efetivo para os exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 1995. Para as entidades que continuaram a usar a abordagem nº 25, as divulgações pro forma precisavam incluir os efeitos de todos os prêmios concedidos nos exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro, 1994.) Para as empresas que utilizavam as disposições de reconhecimento do parecer no. 25, um bom ponto de partida será a informação usada anteriormente para a Declaração nº. 123 fins de divulgação. Os arquivos de preparação de devolução de impostos devem incluir informações sobre NQSOs exercidas e disposições ISO desqualificadas. Os arquivos do departamento de recursos humanos podem ser outra boa fonte de informação. Embora a manutenção dos registros deve ser feita de acordo com a concessão, por fim, os benefícios fiscais excedentes e as deficiências fiscais e de benefícios para cada bolsa são compensados para determinar o grupo APIC. Prêmios concedidos antes da data efetiva da Declaração nº. 123 são excluídos da computação. SEC Staff Accounting Bulletin no. 107 diz que uma empresa precisa calcular o pool APIC somente quando tiver um déficit no período atual. Dada a dificuldade de obter informações de 10 anos, as empresas devem iniciar esse cálculo o mais rápido possível, caso seja necessário. A APROXIMAÇÃO SIMPLIFICADA Uma posição recente do pessoal da FASB permite que as empresas elejem uma abordagem mais simples para calcular o saldo inicial do grupo APIC. Sob este método, o saldo inicial é igual à diferença entre Todos os aumentos no capital adicional integralizado reconhecido nas demonstrações financeiras da empresa relacionadas a benefícios fiscais da remuneração baseada em ações durante os períodos após a adoção da Demonstração nº. 123, mas antes da adoção da Declaração nº. 123 (R). A despesa de compensação incremental acumulada divulgada durante o mesmo período, multiplicada pela taxa de imposto legal consolidada atual da empresa quando adota a Declaração nº. 123 (R). A taxa de imposto combinada inclui impostos federais, estaduais, locais e estrangeiros. A compensação incremental acumulada é a despesa calculada usando a Declaração nº. 123 menos a despesa usando o no. 25. A despesa deve incluir os custos de compensação associados aos prêmios que são parcialmente adquiridos na data da adoção. As empresas possuem um ano a partir da data da data em que adotaram a Declaração nº. 123 (R) ou 10 de novembro de 2005, para selecionar um método para calcular o pool APIC. O IMPACTO DA SEGURANÇA DE CONCESSÃO POR GRAU As empresas determinam se o exercício de um NQSO por parte dos empregados cria um benefício ou deficiência fiscal excessivo em regime de concessão por out, observando a despesa de remuneração e os ativos fiscais diferidos relacionados que registraram para cada bolsa específica Para ver o montante do ativo fiscal diferido liberado do balanço patrimonial. Os ativos de imposto diferido relacionados a todos os prêmios não exercitados não são considerados. Se o empregado exercer apenas uma parte de um prêmio de opção, somente o ativo fiscal diferido relacionado à parcela exercida é liberado do balanço patrimonial. STRADDLING A DATA DE EFICÁCIA Muitas empresas que utilizam o método de aplicação prospectiva modificado terão NQSOs concedidas e, pelo menos, parcialmente adquiridas antes da adoção da Declaração nº. 123 (R). Quando os funcionários exercem essas opções, a empresa deve registrar a redução nos impostos correntes a pagar como crédito à APIC na medida em que exceda o ativo fiscal diferido, se houver. A Figura 3. abaixo, ilustra o impacto dos NQSO que se aproximam da data efetiva. SITUAÇÕES INUSESAIS CPAs que implementam os aspectos fiscais da Declaração no. 123 (R) pode encontrar algumas circunstâncias únicas. Confisco antes da aquisição. Os funcionários que deixam uma empresa freqüentemente perdem suas opções antes do termo de aquisição estar completo. Quando isso acontece, a empresa investe a despesa de compensação, incluindo qualquer benefício fiscal anteriormente reconhecido. Cancelamento após aquisição. Se um funcionário deixar a empresa após as opções, mas não as exerce, a empresa anula as opções. Quando os NQSOs são cancelados após a aquisição, a despesa de remuneração não é revertida, mas o ativo fiscal diferido é. A amortização é cobrada pela primeira vez para a APIC na medida em que há créditos acumulados no pool APIC do reconhecimento prévio de benefícios fiscais. Qualquer restante é gasto através da demonstração de resultados da empresa. Vencimento. Muitas opções não qualificadas expiram sem exercicio, geralmente porque as opções estão subaquáticas (o que significa que o preço da opção é maior do que o preço atual do mercado de ações). As mesmas regras se aplicam que com o cancelamento após a aquisição da despesa de compensação não é revertida, mas o ativo fiscal diferido é. A amortização é cobrada pela primeira vez para a APIC na medida em que há benefícios fiscais excessivos acumulados. Qualquer montante remanescente é gasto através da demonstração do resultado da empresa. POSSÍVEIS PITFALLS Ao implementar a Declaração no. 123 (R) CPAs precisam exercer algum cuidado em certas áreas. Taxas de impostos diferidos. As empresas que operam em mais de um país precisam ser especialmente cuidadosa no cálculo do ativo fiscal diferido. Esses cálculos devem ser realizados em cada país, levando em consideração as leis e taxas tributárias em cada jurisdição. As leis tributárias sobre deduções de opções de ações variam em todo o mundo. Alguns países não permitem deduções enquanto outros os permitem na data de concessão ou de vencimento. Opções subaquáticas. Quando uma opção está subaquática, Statement no. 123 (R) não permite que a empresa registre uma provisão de avaliação contra o ativo fiscal diferido. As licenças de avaliação são registradas somente quando a posição fiscal geral de uma empresa mostra que o lucro tributável futuro não será suficiente para realizar todos os benefícios de seus ativos fiscais diferidos. O ativo fiscal diferido relacionado a opções subaquáticas pode ser revertido somente quando as opções são canceladas, exercidas ou expiram sem exercicio. Perdas operacionais líquidas. Uma empresa pode receber uma dedução fiscal de um exercício de opção antes de efetivar o benefício fiscal relacionado porque tem uma perda de prejuízo operacional líquida. Quando isso ocorre, a empresa não reconhece o benefício fiscal e o crédito da APIC para a dedução adicional até que a dedução realmente reduza os impostos a pagar. IMPACTO DE FLUXO DE CAIXA O método que uma empresa seleciona para calcular o grupo APIC também tem um impacto sobre como representa benefícios fiscais realizados em sua demonstração de fluxo de caixa. Nos termos da Declaração nº. 123 (R) as empresas devem usar uma abordagem bruta para reportar os benefícios fiscais em excesso na demonstração do fluxo de caixa. O benefício fiscal excedente das opções exercidas deve ser mostrado como uma entrada de caixa de atividades de financiamento e como uma saída de caixa adicional das operações. Os benefícios fiscais excedentes não podem ser compensados contra deficiências fiscais e de benefícios. O valor apresentado como entrada de caixa do financiamento será diferente do aumento da APIC devido ao excesso de benefícios fiscais quando a empresa também registrar deficiências fiscais e de benefícios contra a APIC durante o período. As empresas que elegerem a abordagem simplificada informam o valor total do benefício fiscal que é creditado na APIC a partir de opções que foram totalmente adquiridas antes de adotarem a Declaração nº. 123 (R) como entrada de caixa das atividades de financiamento e uma saída de caixa das operações. Para as opções parcialmente adquiridas ou as concedidas após a adoção da Declaração nº. 123 (R), a empresa reportará apenas os benefícios fiscais excedentes na demonstração do fluxo de caixa. Um bom ponto de partida para o cálculo do pool inicial da APIC e dos ativos de imposto diferido é a informação que a empresa usou para a Declaração nº. 123 fins de divulgação. Os arquivos de preparação de devolução de impostos e os registros de recursos humanos também podem incluir informações sobre NQSOs exercidas e quaisquer disposições descalificadas ISO. As empresas precisam calcular o pool APIC somente quando tiverem um déficit no período atual. No entanto, dada a dificuldade de obter informações de 10 anos de idade, é uma boa idéia iniciar este cálculo o mais rápido possível, caso seja necessário. Se uma empresa opera em mais de um país, tenha cuidado ao calcular o ativo fiscal diferido. Execute os cálculos país por país, levando em consideração as leis e taxas tributárias em cada jurisdição. PENSAMENTOS FINAIS Muitas empresas ainda estão considerando modificações em seus planos de opções de ações existentes antes de adotar a Declaração nº. 123 (R). Aqueles com opções de ações subaquáticas estão decidindo se deve acelerar a aquisição de direitos para evitar o reconhecimento da despesa compensatória. Embora a dedução da despesa de compensação possa ser evitada sob o método prospectivo modificado, o impacto no pool APIC não pode ser evitado. Quando as opções eventualmente expiram sem exercicio, a empresa deve cancelar o ativo de imposto diferido a medida em relação ao pool da APIC na medida dos benefícios fiscais líquidos excedentes. Dependendo do tamanho da concessão da opção, isso pode reduzir o pool APIC para zero. Os requisitos contábeis de imposto de renda da Declaração nº. 123 (R) são muito complexos. Tanto o cálculo do pool inicial do APIC quanto os cálculos em andamento exigem que as empresas desenvolvam um processo para rastrear alocações de opções de ações individuais. O método mais recente simplificado apenas adiciona outro conjunto de computações que as empresas terão que executar. As empresas públicas também devem se concentrar na concepção dos controles internos adequados para atender aos requisitos da seção 404 da Lei Sarbanes-Oxley. Combinado com a dificuldade potencial de rastrear informações de 10 anos, a conclusão óbvia é começar agora.
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